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三季度宏觀經(jīng)濟(jì)將企穩(wěn)回升

信息來源:財政部網(wǎng)站 發(fā)布日期:2012-07-03 分享:

中國銀行今日發(fā)布的中國經(jīng)濟(jì)金融展望季報顯示,我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩,預(yù)計二季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)探底,增速將比一季度明顯回落。但隨著各項“穩(wěn)增長”政策效應(yīng)的不斷顯現(xiàn),預(yù)計三季度我國經(jīng)濟(jì)將企穩(wěn)回升,CPI繼續(xù)回落。

2012年以來,以希臘為典型的歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵,外部需求依然疲弱,加上國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控等因素導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)收縮傳遞的效應(yīng),我國各項需求持續(xù)放緩,給經(jīng)濟(jì)增長帶來較大壓力,經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)放緩,尤其是4月份以后,我國經(jīng)濟(jì)超預(yù)期減速特征更加明顯。近期一系列數(shù)據(jù)表明,不論是需求端(如投資、消費和進(jìn)出口),還是供給端(如工業(yè)生產(chǎn)),或是貨幣信貸數(shù)據(jù)(如M2、新增貸款等),各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均遠(yuǎn)遜于市場預(yù)期??梢哉f,當(dāng)前是自2008年國際金融危機(jī)以來我國經(jīng)濟(jì)形勢最為嚴(yán)峻的時期。在“內(nèi)憂外患”的雙重夾擊下,市場對中國經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的擔(dān)心顯著增大。

中國銀行國際金融研究所宗良認(rèn)為,盡管2012年全年經(jīng)濟(jì)增長將低于上年,但全年增長依然會保持在8%以上,因此對中國經(jīng)濟(jì)“硬著陸”不應(yīng)太擔(dān)心。今年中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的因素包括:宏觀政策“穩(wěn)中趨松”,財政政策和貨幣政策近期均有明顯放松,包括降息降準(zhǔn)、新批項目、節(jié)能家電補(bǔ)貼等;政府投資加大,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的崛起,以及中西部地區(qū)的快速發(fā)展。風(fēng)險因素則包括:外部環(huán)境不確定性依然較大,房地產(chǎn)市場發(fā)展趨勢不甚明朗;企業(yè)“去產(chǎn)能化”延續(xù)時間等因素。

中國銀行中國經(jīng)濟(jì)金融展望季報顯示,2012年以來,受經(jīng)濟(jì)放緩、輸入性通脹減小和翹尾因素變小等因素的影響,物價水平整體呈下行態(tài)勢,CPI1月份的4.5%回落到24月份的3.5%左右,5月份進(jìn)一步降到3.0%。新漲價因素基本保持穩(wěn)定,從1.5%左右回落到1.3%,食品價格穩(wěn)定在6%7%,非食品價格從1.7%回落到1.4%。PPI1月份的微漲0.7%回落到負(fù)增長,并且負(fù)增長已持續(xù)了3個月。

宗良認(rèn)為,總體判斷,三季度我國物價將延續(xù)回落態(tài)勢,物價回落、通脹壓力減輕,為貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)創(chuàng)造了較大空間。

對于金融市場的形勢,中國銀行經(jīng)濟(jì)金融展望季報認(rèn)為,二季度,我國貨幣政策在穩(wěn)健基礎(chǔ)上有所趨松,預(yù)調(diào)微調(diào)力度加大,貨幣供應(yīng)量增速穩(wěn)定,市場利率顯著回落,資本市場震蕩上行,“穩(wěn)中趨松”的效果將持續(xù)顯現(xiàn)。三季度,隨著政策的進(jìn)一步放松,貨幣信貸投放穩(wěn)定增長,社會流動性將總體較為寬裕。

201215月,金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款3.9萬億元,較去年同期增長11%左右,低于市場預(yù)期;貸款余額月同比增速穩(wěn)定在15%。隨著上半年出臺的一系列政策,包括投資力度的加大,存款利率的調(diào)整和浮動區(qū)間的變化,信貸需求將有所增強(qiáng),銀行信貸供給能力也將進(jìn)一步增強(qiáng),預(yù)計三季度月均新增貸款在6500億元人民幣左右,全年新增貸款在8.2萬億元左右,社會融資總量保持14.5萬億元左右。

中國銀行國際金融研究所曹遠(yuǎn)征認(rèn)為,未來一段時間,中國經(jīng)濟(jì)或?qū)⒚媾R需求不足的常態(tài)化特征,經(jīng)濟(jì)增速將從前些年的平均兩位數(shù)轉(zhuǎn)為一位數(shù)。不論從促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長,還是提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量角度出發(fā),加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是必由之路,在當(dāng)下也迫在眉睫。在結(jié)構(gòu)調(diào)整中,應(yīng)鼓勵民間資本進(jìn)入更為廣泛的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,這是國民經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入新階段的核心議題和重要抓手,是中國經(jīng)濟(jì)順利實現(xiàn)由“起飛”(快速增長)到“平飛”(較快增長)的主要動力。